May 12, 2026

RAPORT DE ACTIVITATE | Membri HENRO

 

▌ EDITORIAL

Primul trimestru al anului 2026 a marcat pentru sectorul energetic românesc o redresare semnificativă față de dificultățile hidrologice ale anului precedent, alături de momente strategice de referință pentru viitorul energetic al României. Membrii HENRO — Hidroelectrica, Nuclearelectrica, Romgaz, CE Oltenia, ELCEN și E-Infra — au înregistrat evoluții relevante, atât pe plan operațional, cât și pe cel al investițiilor pe termen lung.

Prezentul newsletter documentează aceste evoluții pe baza raportărilor publice și a comunicatelor oficiale transmise Bursei de Valori București și altor autorități de reglementare, oferind membrilor HENRO și publicului interesat o imagine de ansamblu exhaustivă și verificabilă asupra primului trimestru al acestui an.

▌HIDROELECTRICA  |  Producție și vânzări în creștere accelerată

Hidroelectrica, cel mai mare producător de energie electrică din România și unul dintre cei mai mari furnizori concurențiali de pe piața liberă, a deschis anul 2026 cu rezultate operaționale remarcabile, reconfirmând revenirea sectorului hidro după seceta severă din 2025.

Indicatori operaționali cheie — T1 2026 (preliminare)

Compania a generat o producție netă de energie electrică de 3.608 GWh, un avans de 36% față de cele 2.654 GWh din perioada similară a anului precedent, conform datelor operaționale preliminare publicate la Bursa de Valori București.

Producția din surse hidro a avansat cu 37%, ajungând la 3.531 GWh, în timp ce producția eoliană de la Parcul Crucea a crescut cu 7%, la 77 MW . Structura vânzărilor confirmă strategia de orientare preponderentă spre clienții finali: din totalul de aproape 4 TWh vânduți, 2,13 TWh au fost livrate direct clienților proprii din portofoliul de furnizare (+33%), iar 1,71 TWh au fost valorificate pe piețele angro (+51%).
Achizițiile de energie din piață au crescut cu 82%, la 357 GWh, reflectând nevoia de a acoperi cererea clienților finali în contextul extinderii portofoliului de furnizare.

Context financiar și investițional

Raportul financiar complet pentru T1 2026 este programat pentru publicare pe 14 mai 2026.

Sursă: BVB – Indicatori operaționali T1 2026 (29 apr. 2026) | Newsweek România – Venituri estimate 2026 | Focus Energetic – Capitalizare record 70 mld. lei TradeVille – raport Ziarul Financiar

▌NUCLEARELECTRICA  |  An record în 2025 și decizie istorică pentru SMR

Societatea Națională Nuclearelectrica (SNN) a intrat în 2026 cu un bilanț 2025 excepțional și a marcat în primele trei luni ale anului un moment de referință pentru industria nucleară europeană: adoptarea Deciziei Finale de Investiție pentru Proiectul SMR de la Doicești.

Performanță financiară 2025 — context pentru T1 2026

Nuclearelectrica estimează pentru 2026 un profit net de 2,064 miliarde lei lei (-14% față de 2025), pe fondul reducerii producției de energie electrică și al opririi planificate extinse a Unității 1 de la Centrala Nucleară Cernavodă pentru lucrări de retehnologizare.
Compania prognozează vânzări totale de 9.493 GWh, din care 9.080 GWh producție proprie (-9,1% față de 10.446 GWh în 2025). Programul include o oprire planificată de până la 86 de zile, iar în scenariul minim de oprire (63,5 zile), producția estimată este de 9.376 GWh. Diferențele de producție vor fi acoperite prin achiziții de energie.
Veniturile totale sunt estimate la 5,83 miliarde lei lei (-5,2%), cheltuielile la 3,43 miliarde lei (+~2%), iar dividendele la aproximativ 683 milioane lei (-42%). Programul investițional pentru 2026 este bugetat la 3,42 miliarde lei, din care circa 2,84 miliarde lei sunt alocate retehnologizării Unității 1.

Evenimentul strategic al trimestrului: Decizia Finală de Investiție SMR Doicești

Pe 12 februarie 2026, acționarii SNN au aprobat cu peste 90% din voturi Decizia Finală de Investiție (FID) pentru Proiectul Reactoarelor Modulare Mici (SMR) de la Doicești — cel mai avansat demers de acest tip la nivel european. Proiectul este implementat prin RoPower Nuclear SA, în care SNN deține 50%, restul participației revenind Nova Power & Gas (grupul E-Infra).

  • Capacitate planificată: 462 MW energie nucleară curată (6 module × 77 MW, tehnologie NuScale)
  • Locuri de muncă estimate: ~4.000 în fazele de dezvoltare și construcție
  • Obiectiv operaționalizare: primul modul — iulie 2033; finalul centralei — decembrie 2034
  • Buget faza Pre-EPC: ~600 milioane USD (aprobat pentru Etapa 3)
  • Tehnologie: NuScale (SUA) — singura tehnologie SMR certificată de NRC la nivel mondial

România devine astfel prima țară din Uniunea Europeană care atinge faza deciziei finale de investiție pentru un proiect SMR, consolidându-și poziția de lider regional în domeniul energiei nucleare civile.

Raportul financiar complet pentru T1 2026 este programat pentru publicare pe 22 mai 2026.

Sursă: Nuclearelectrica.ro – Comunicat FID SMR Doicești (12 feb. 2026) | BVB – Raport curent FID SMR (pdf) | Economica.net – Rezultate financiare preliminare 2025 (27 feb. 2026) | Ziarul Financiar – Profit net 2025 | Financial Intelligence – FID SMR Doicești Profit.ro

▌ROMGAZ  |  Producție stabilizată pe fond de maturizare a zăcămintelor, avans semnificativ în proiectul Neptun Deep

SNGN Romgaz SA, principalul producător și furnizor de gaze naturale din România (70% capital de stat), a raportat pentru Trimestrul I 2026 date operaționale preliminare care confirmă tendința de ajustare a producției, pe fondul maturizării zăcămintelor, concomitent cu accelerarea lucrărilor la proiectul Neptun Deep.

Date operaționale T1 2026 (preliminare)

În T1 2026, Romgaz își menține activitatea de producere a energiei electrice la un nivel ușor ajustat, influențat de evoluția naturală a zăcămintelor de gaze.
Compania își consolidează rolul de producător integrat prin investiții în proiecte strategice: finalizarea Centralei Electrice cu Ciclu Combinat de la Iernut și dezvoltarea unui parc fotovoltaic de ~50 MW, precum și avansarea proiectului offshore Neptun Deep și a noilor perimetre de explorare.
Pentru 2026, Romgaz are un program investițional de 5.950.293 mii lei (~5,95 miliarde lei), orientat în principal către creșterea portofoliului de rezerve și resurse (onshore și offshore), compensarea declinului natural al producției de gaze și dezvoltarea capacităților de producere a energiei electrice.

Buget și perspective 2026

Neptun Deep — Momentul instalării conductei offshore

Imediat după încheierea trimestrului, pe 4 mai 2026, OMV Petrom și Romgaz au anunțat demararea lucrărilor de instalare a conductei principale de gaze offshore din cadrul proiectului Neptun Deep — cel mai mare proiect energetic offshore din Europa.

  • Lungime conductă: ~160 km, diametru 30″ (76 cm), de la platforma Neptun Alpha până la Tuzla
  • Investiție totală: ~4 miliarde euro
  • Producție anuală estimată: ~8 miliarde mc gaze naturale
  • Obiectiv producție comercială: 2027 

Raportul financiar complet pentru T1 2026 este programat pentru publicare pe 15 mai 2026.

Sursă: BVB – Date operaționale preliminare T1 2026 (29 apr. 2026) | Ziarul Financiar – Buget și profit 2026 | Ziarul Financiar – Dividende AGA 29 apr. | Romgaz.ro – Neptun Deep (despre proiect) | NewMoney – Instalare conductă Neptun Deep (4 mai 2026)

 

▌CE OLTENIA  |  Tranziție energetică și asigurarea securității în sistem

Complexul Energetic Oltenia (CEO), cel mai mare producător de energie electrică pe bază de lignit din România, traversează în 2026 o perioadă de tranziție energetică fundamentală, marcată de negocieri intense cu Comisia Europeană privind calendarul de decarbonizare și de derularea investițiilor în noile capacități de generare.

Performanță financiară 2025 — context pentru T1 2026

Complexul Energetic Oltenia a încheiat exercițiul financiar 2025 cu o pierdere contabilă de peste 1 miliard lei, generată în principal de cheltuielile cu certificatele de emisii CO₂, care au depăşit 2 miliarde lei (45% din cheltuielile totale). Guvernul subliniază că rezultatul operațional rămâne pozitiv (~697 milioane lei), schema de ajutor de stat pentru CO₂ în valoare de 1,09 miliarde euro constituind principalul mecanism de susținere a viabilității companiei. Planul de restructurare prevăzut pentru perioada 2021–2026 include investiții majore în două capacități pe gaze (CCGT) la Işalniața şi Turceni (peste 1,2 GW), finanțate prin ajutorul de stat de 2,86 miliarde euro solicitat Comisiei Europene.
Prin Ordonanța de Urgență nr. 88/2025 adoptată în decembrie 2025 (publicată în M.Of. nr. 1200/24 dec. 2025), România a modificat graficul de închidere a termocentralelor pe cărbune, permițând menținerea în funcțiune a unor capacități de 710 MW ale CEO până la 31 august 2026, în contextul asigurării securității sistemului energetic național în perioada de iarnă–primăvară.

  • Capacități menținute în funcțiune până în august 2026: 710 MW (2 grupuri CEO + 1 grup CET Govora)
  • Capacități planificate pentru funcționare până în 2030: Rovinari 4 (310 MW), Rovinari 5 (310 MW), Turceni 5 (310 MW)
  • Capacități în analiză post-august 2026: Rovinari 6 și Turceni 4 — rezervă strategică sau conservare

Planul de restructurare revizuit

Planul de restructurare revizuit al CEO (2021–2026 cu perspectiva 2030) prevede investiții majore în două capacități noi de producție pe gaze naturale în ciclu combinat (CCGT) la Ișalnița și Turceni (peste 1,2 GW total), precum și capacități regenerabile (fotovoltaice, peste 700 MW pe depozitele de cenușă). Comisia Europeană a declanșat o investigație aprofundată a planului de restructurare revizuit, etapă procedurală standard, informează Ministerul Energiei.
CEO continuă să reprezinte ancora de stabilitate a Sistemului Energetic Național în perioadele de cerere ridicată sau producție redusă din surse regenerabile, asigurând producția de bază (bandă) necesară echilibrului rețelei.

Raportul financiar complet pentru T1 2026 ar putea fi disponibil pentru publicare în perioada mai-iunie 2026.

Sursă: OUG nr. 88/2025 – Ministerul Energiei (dec. 2025) | Juridice.ro – Completare OUG 108/2022 decarbonizare | Economica.net – Nou calendar închidere centrale cărbune | Economedia – Dispar 710 MW pe cărbune până la 31 aug. 2026

▌ELCEN (Electrocentrale București)  |  Activitate instituțională și pregătire strategică

Electrocentrale București S.A. (ELCEN), producătorul și furnizorul de energie termică și electrică pentru sistemul de termoficare al Capitalei, a derulat în primul trimestru al anului 2026 activități cu caracter preponderent administrativ și strategic, fără raportări financiare de trimestru publicate la data elaborării prezentului newsletter.

Performanță financiară 2025 — context pentru T1 2026

Evenimente relevante T1 2026

Consiliul de Administrație al ELCEN a pregătit în trimestrul I 2026 mai multe propuneri supuse aprobării Adunării Generale a Acționarilor convocate pentru 11 mai 2026, printre care:

  • Înființarea Fundației Energie pentru Viitor: inițiativă de responsabilitate socială corporativă în domeniul educației energetice
  • Consultanță Cartierul Energiei: aprobare contract de studiu și consultanță pentru proiectul de reconversie urbană
  • Raporturi contractuale: aprobarea prelungirii și încheierii de noi contracte de închiriere, inclusiv cu BCR

ELCEN continuă să joace un rol central în securitatea energetică a Municipiului București, asigurând energia termică și electrică în cogenerare pentru rețeaua RADET/TERMOENERGETICA, menținând infrastructura critică a Capitalei în funcțiune în condiții optime.

Raportul financiar complet pentru T1 2026 ar putea fi disponibil pentru publicare în perioada mai-iunie 2026.

Sursă: ELCEN.ro – Documente publicate în martie–mai 2026

 

▌E-INFRA  |  Partener strategic în proiectul SMR de la Doicești & poziționare puternică pe stocare BESS

Grupul E-Infra, holding privat cu activitate în domeniul infrastructurii energetice și de telecomunicații, a fost implicat direct în cel mai important eveniment energetic al trimestrului prin subsidiara sa Nova Power & Gas, copartener al Nuclearelectricii în proiectul SMR de la Doicești.

Performanță financiară 2025 — context pentru T1 2026

Grupul E-Infra şi-a asumat un program ambițios de investiții de 400 milioane euro pentru 2025–2026, vizând atingerea unui portofoliu de active de peste 800 milioane euro la nivelul Nova Power & Gas până la sfârşitul anului 2026.
Prin NOVA POWER & GAS, dar și prin celelalte companii din grup, E-INFRA este unul dintre cei mai importanți producători de energie electrică la nivel național, atingând o capacitate instalată de aproximativ 200 MW.
De asemenea, la acest moment, este cel mai activ jucător din România pe segmentul de stocare a energiei electrice, operând în prezent instalații cu o putere totală de 150 MW și o capacitate de 240 MWh – contribuind semnificativ la tranziția către un mix energetic mai verde și sustenabil.

Implicare în proiectul SMR Doicești
Nova Power & Gas (subsidiară E-Infra) deține 50% din RoPower Nuclear SA, compania de proiect pentru reactoarele modulare mici de la Doicești, cealaltă jumătate aparținând Nuclearelectricii. Aprobarea Deciziei Finale de Investiție din 12 februarie 2026 a angajat E-Infra direct în cel mai ambițios proiect nuclear civil din istoria recentă a României.

  • Participare RoPower Nuclear: 50% (prin Nova Power & Gas)
  • Rol în etapa Pre-EPC (2026–2027): structurare financiară, parteneriate, coordonare activități pregătitoare
  • Obiectiv comun cu SNN: punerea în funcțiune comercială a primului modul SMR în 2033–2034

Implicarea E-Infra în proiectul SMR marchează o extindere semnificativă a rolului grupului în infrastructura energetică a României, alăturând expertise-ul privat capacității tehnice și financiare a statului în cel mai complex proiect de generare de energie din deceniile recente.
În paralel, E-INFRA își extinde amprenta în zona de stocare a energiei prin dezvoltarea proiectului BESS Florești, un element-cheie pentru echilibrarea sistemului energetic și integrarea surselor regenerabile.
Această dublă direcție – nuclear inovativ și stocare de energie – poziționează grupul ca un actor relevant în arhitectura viitorului energetic al României, cu rol activ în infrastructura critică și în proiectele strategice de tranziție energetică.

Raportul financiar complet pentru T1 2026 ar putea fi disponibil pentru publicare în perioada mai-iunie 2026.

Sursă: Nuclearelectrica.ro – FID SMR Doicești (12 feb. 2026) | BVB – Raport curent FID SMR (pdf) | Financial Intelligence – FID SMR Doicești NOVA POWER&GAS

 

▌  PERSPECTIVĂ — Ce urmează pentru membrii HENRO

Trimestrul II al anului 2026 se anunță la fel de dinamic pentru membrii fondatori ai HENRO:

  • Hidroelectrica: publicare raport financiar complet T1 2026 (14 mai); dividend 7,35 RON/acțiune; lansare proiect pompaj Neamț
  • Nuclearelectrica: aprobarea AGA a bugetului și a structurii financiare Pre-EPC SMR (mai 2026); continuare retehnologizare Unitate 1 Cernavodă
  • Romgaz: conferință de investitori T1 2026 (5 mai 2026); continuare instalare conductă Neptun Deep; finalizare licitație management șantier Iernut
  • CE Oltenia: decizie finală CE Bruxelles asupra planului de restructurare revizuit; avansare proiecte CCGT Ișalnița și Turceni
  • ELCEN: retehnologizarea CET București Sud și CET Progresu, alături de un program de modernizare pentru eficiență energetică, reducerea emisiilor și integrarea surselor regenerabile.
  • E-Infra: finalizare investigații geotehnice Doicești; structurare financiară Pre-EPC; negociere contract cu NuScale

Sectorul energetic românesc traversează o perioadă de transformare fundamentală, în care membrii HENRO joacă un rol central: de la asigurarea securității în aprovizionare pe termen scurt, la construcția infrastructurii care va defini mixul energetic al României în deceniile viitoare.

HENRO – ASOCIAȚIA PRODUCĂTORILOR DE ENERGIE ELECTRICĂ
Funcționăm ca o entitate interprofesională non-profit, dedicată sprijinirii membrilor și dezvoltării sustenabile a sectorului energetic. Susținem o poziție comună a membrilor noștri în ceea ce privește politicile energetice și dezvoltarea pieței de energie, contribuind la consolidarea unui cadru competitiv, transparent și orientat spre tranziția energetică.
HENRO reunește marii producători de energie electrică din România: S.P.E.E.H. Hidroelectrica S.A., S.N. Nuclearelectrica S.A., S.N.G.N. Romgaz S.A., S.C. Complexul Energetic Oltenia S.A., S.C. Electrocentrale București – ELCEN S.A., S.C. E-INFRA S.A.
Companiile HENRO asigură cca. 65% din energia electrică livrată anual în sistemul electroenergetic național, aproximativ 45% din energia electrică produsă fiind din surse curate, contribuind semnificativ la asigurarea securității energetice și la tranziția către o energie accesibilă, curată și sustenabilă.
 
Prezentul newsletter este un document informativ instituțional, elaborat pe baza surselor publice disponibile la data redactării (11 mai 2026). Unele date pot fi revizuite în raportările ulterioare ale companiilor.

Acest website respectă legislația românească în vigoare pentru protecția persoanelor cu privire la prelucrarea datelor cu caracter personal.

 

Adresa
VICTORIA BUSINESS CENTER

Calea Victoriei nr. 155, bloc D1, tronson 8, etaj 4, sector 1, BUCUREȘTI

Telefon
0722 188 271

Email
[email protected]

© Asociația Producătorilor de Energie Electrică – HENRO 2026